穆迪下调Nordstrom

时间:2019-10-31 作者:蓝冠代理-蓝冠测速 热度:
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潜水简报:
 
穆迪投资服务公司(Moody's Investors Service)周二将诺德斯特龙的高级无担保评级和发行人评级双双下调至Baa2,反映出该公司的信用指标超出了其设定的目标。穆迪副总裁克里斯蒂娜•博尼(Christina Boni)在一份通过电子邮件发送给散户投资者的客户报告中表示,“过剩的现金已被用于股票回购”。
 
但评级公司也将其前景的百货商店-稳定,注意“公司的重大投资技术和加速资本项目”,应该帮助长期经营成果,并反映了穆迪预计其“金融政策将保持平衡和公司稳定经营业绩。”
 
同样在周三,瑞银将Nordstrom的股票评级从"中性"下调至"卖出"。瑞银(UBS)分析师杰伊•索尔(Jay Sole)通过电子邮件发给Retail Dive网站的一份客户报告显示,他预计假日销售情况会很糟糕,关税和电子商务的进一步干扰,蓝冠主管招商以及消费者不是特别喜欢百货业的高接触服务策略。股票分析师为这家零售商的股票设定了30美元的目标价格;目前股价超过35美元。
 
潜水的见解:
 
瑞银周三的报告并不是这些分析师对诺德斯特龙做出的第一个悲观评估。今年7月,由于消费者服装支出的急剧变化,Sole的团队将该百货商店视为“无增长的零售商”。
 
穆迪(Moody's)周二也同样指出,该公司“关注时装和百货商店行业面临的长期变化挑战”,蓝冠主管招商以及影响“购买模式”的趋势。该公司还指出,“公司集中在加州”是一个限制,尽管这种情况在上周有所改变,至少在一定程度上有所改变,它在纽约开设了第一家全系列商店。
 
尽管外部力量正在对诺德斯特龙造成影响,但穆迪和瑞银也在评估中指出了该公司自身战略的影响。总之,这是一个混合的袋子。穆迪的疲弱主要表现在财务方面,且主要表现在短期内,长期前景料受益于Nordstrom正在采取的措施。
 
 
“公司在过去五年中进行了大量投资,为自己定位,在所有客户联络点提供优质服务,无论是店内、网上还是移动电话。它的全系列百货商店部门仍然是一个可评估的奢侈品零售商的独特定位,”博尼写道。诺德斯特龙超过三分之一的销售额来自其非价格部门,这降低了该公司来自百货商店的业务风险,因为该领域预计将相对表现出色。该公司在电子商务领域的非价格渠道也处于领先地位,销售额约为10亿美元。”
 
但从长远来看,瑞银并没有看到多少曙光。分析师指出,北美地区第二季度零售利润率已从2011年的9.5%降至6.8%。他们说,这一趋势只有在电子商务实现成本上升和商店客流量下降的情况下才会继续。他们认为,对诺德斯特龙来说,“这是一个特别严重的问题。”
 
瑞银分析师警告称,劳动力成本可能上升,因有证据显示诺德斯特龙员工对薪资的满意度"已下降,暗示公司可能需要加薪以避免大规模人员流动。"
 
然而,百货商店不太可能能够战斗成本上升和下降的利润率与优质商品或服务,瑞银还建议,称其研究发现,Nordstrom的“价格太高了”,“努力区分服务可能失败,因为消费者非常关注价值。”
 
周二,诺德斯特龙的董事会和联席总裁埃里克•诺德斯特龙(Erik Nordstrom)和皮特•诺德斯特龙(Pete Nordstrom)通知美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission),两兄弟及其家族不再寻求收购该公司的控股权。瑞银指出——以及从假日销售好于预期的利润贡献在曼哈顿新旗舰和swifter-than-expected成功故事从其本地策略——另一个家庭试图把零售商私人可以使他们更积极的盈利潜力。
 
上周在纽约,诺德斯特龙的高管们提到,他们正在加快推进免收商品的本地战略,蓝冠怎么当代理明年将在该公司排名前10位的市场开设新店,今年的假日前将在芝加哥、旧金山和达拉斯开设新店。
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